Perspectivas semanales del mercado: los bancos centrales enfrentan la prueba del petróleo y el crecimiento

Los mercados entran del 26 al 30 de octubre con un calendario de decisiones inusualmente lleno. Los precios del petróleo subieron bruscamente la semana pasada, las encuestas empresariales estadounidenses continuaron señalando una fuerte demanda y precios de venta más firmes, y las principales acciones tecnológicas fueron objeto de un renovado escrutinio. Ahora la Reserva Federal, el Banco Central Europeo y el Banco de Japón se reúnen a medida que llegan nuevos datos sobre el crecimiento y la inflación de Estados Unidos. La pregunta es si la resiliencia económica puede coexistir con las presiones sobre los precios sin forzar una respuesta política más dura.

La última semana en los mercados

Los precios del petróleo vuelven a poner sobre la mesa la cuestión de la inflación

El crudo Brent cerró a 116,72 dólares el barril el viernes 23 de octubre, un aumento del 6% en la semana, según Reuters. West Texas Intermediate cerró a 103,27 dólares, con una ganancia semanal del 2,3%. Los informes de ataques a la infraestructura energética saudita generaron nuevas preocupaciones sobre la interrupción del suministro en Medio Oriente. El precio va más allá del mercado energético porque los costos sostenidos del combustible y el transporte pueden influir en los márgenes comerciales, los precios al consumidor y las expectativas de inflación. Informe de mercado de Reuters

La actividad empresarial estadounidense se mantuvo sólida, pero la presión sobre los precios se amplió

El PMI compuesto global de EE.UU. del S&P fue de 57,6 en octubre, por debajo del 58,4 de septiembre, pero aún cómodamente por encima del umbral de 50 que separa la expansión de la contracción. La encuesta también indicó que las empresas estaban aumentando los precios de venta al ritmo más rápido desde agosto de 2022, mientras que los retrasos en el suministro y los mayores costos relacionados con la energía agregaron presión. Un PMI es un indicador basado en encuestas, no una cifra confirmada de crecimiento GDP ni una publicación oficial de inflación. S&P Global, 23 de octubre

La inflación del Reino Unido se aceleró antes del presupuesto

La Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido informó que la inflación CPI de septiembre fue del 3,5% interanual, frente al 3,1% de agosto. Los combustibles para motores contribuyeron de manera importante al aumento. La lectura es importante para la libra y los bonos de cara al presupuesto del Reino Unido el 28 de octubre, cuando se evaluarán las medidas fiscales y las previsiones actualizadas junto con las perspectivas de inflación. Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido

Las preocupaciones sobre la inversión en IA resurgieron durante la temporada de resultados

Meta informó ingresos en el tercer trimestre de 64.600 millones de dólares, un 26% más que el año anterior. Sus resultados también incluyeron un cargo sustancial por acuerdo legal, lo que hace que las simples comparaciones de ganancias sean menos informativas. Los inversores continuaron debatiendo cuánto deben gastar las empresas de tecnología en infraestructura de inteligencia artificial y qué tan rápido ese gasto puede traducirse en retornos. Reuters informó que el Nasdaq cayó un 0,7% durante la semana, mientras que el S&P 500 perdió un 0,5%. Metaresultados | Resumen del mercado de Reuters

Qué cambió y por qué es importante ahora

Las señales de la semana pasada apuntaron en diferentes direcciones. La fuerte demanda empresarial sugiere que la economía estadounidense podría absorber costos de endeudamiento restrictivos, pero la misma demanda y los precios más altos de la energía pueden hacer que la inflación sea más difícil de contener. Las próximas publicaciones GDP y PCE de EE.UU. pondrán a prueba ese equilibrio utilizando datos económicos oficiales en lugar de encuestas empresariales.

La energía no es una historia unidireccional. Reuters informó el lunes temprano de un retroceso en el crudo, ya que los esfuerzos diplomáticos aumentaron las esperanzas de aliviar las tensiones, incluso cuando persistieron los ataques y los riesgos de suministro. Ese cambio muestra por qué el acuerdo petrolero del viernes pasado es un contexto, no una cotización real o un pronóstico. Reuters, principios del 26 de octubre

Al mismo tiempo, la zona del euro enfrenta una inflación elevada y una incertidumbre política en Francia, el Reino Unido enfrenta un anuncio fiscal seguido de cerca y el yen sigue siendo sensible a las perspectivas de política monetaria del Banco de Japón. Esta es la razón por la que la historia del mercado de esta semana es más amplia que una sola decisión sobre las tasas de interés de Estados Unidos: las expectativas políticas relativas, el suministro de energía y la inversión corporativa pueden ser importantes.

Esta semana para mirar

1. Miércoles 28 de octubre: decisión de la Reserva Federal

El Comité Federal de Mercado Abierto se reúne los días 27 y 28 de octubre. El anuncio de su política está previsto para las 18:00 UTC del miércoles, seguido de una conferencia de prensa a las 18:30 UTC. El rango objetivo se elevó al 3,75%-4,00% en septiembre. La pregunta importante no es simplemente si el rango cambia, sino cómo describen los funcionarios el equilibrio entre actividad resiliente, riesgos de inflación y la necesidad de un mayor ajuste. Calendario de la Reserva Federal | decisión de septiembre

Mire: la evaluación de la inflación y la actividad en el comunicado, los cambios en el lenguaje de las políticas y las respuestas del presidente sobre decisiones futuras. Los pares de dólares estadounidenses, los rendimientos de los bonos del Tesoro, el oro y las acciones estadounidenses podrían ser sensibles a las sorpresas. El banco central de Canadá también anuncia su decisión ese mismo día a las 13:45 UTC, agregando un catalizador potencial separado para USD/CAD. Horario del Banco de Canadá

2. Jueves 29 de octubre: GDP de EE. UU. e inflación PCE

Está previsto que la Oficina de Análisis Económico publique la estimación anticipada del GDP de EE. UU. del tercer trimestre y los ingresos y desembolsos personales de septiembre juntos a las 12:30 UTC (08:30 hora del este de EE. UU.). La última publicación incluye el índice de precios PCE, una medida de inflación seguida de cerca por la Reserva Federal. Se trata de informes separados que llegan al mismo tiempo, no de dos estimaciones del mismo indicador. Calendario de lanzamientos de BEA

Mire: la contribución del gasto de los consumidores y la inversión al GDP, las lecturas de inflación PCE mensual y anual y la medida subyacente de los precios subyacentes. Un crecimiento fuerte combinado con una inflación persistente contaría una historia diferente a la de un crecimiento que se está desacelerando junto con la presión de los precios. La publicación se produce tras la decisión de la Reserva Federal, por lo que puede incitar a los mercados a reevaluar lo que dijeron las autoridades el día anterior.

3. Jueves-viernes: decisiones políticas ECB y el Banco de Japón

El Banco Central Europeo concluye su reunión el jueves 29 de octubre. Su decisión normalmente se publica a las 13:15 UTC y la conferencia de prensa a las 13:45 UTC. El tipo de interés de la facilidad de depósito ECB se sitúa en el 2,50% desde septiembre. La última publicación detallada de Eurostat mostró que la inflación de la zona del euro fue del 3,8% en septiembre, frente al 3,2% de agosto, y la energía hizo una gran contribución. Los mercados estarán atentos a cómo el ECB sopesa esa presión frente a las perspectivas de crecimiento y las condiciones financieras. Calendario de reuniones ECB | calendario de decisiones | inflación eurostat

El Banco de Japón se reunirá los días 29 y 30 de octubre y está previsto que publique su decisión y su informe de perspectivas actualizado el viernes 30 de octubre. Su anuncio no tiene fecha fija de publicación anticipada. Los pares del yen pueden responder a la decisión, a los nuevos pronósticos y a cualquier discusión sobre una mayor normalización de las políticas. Horario del Banco de Japón

4. Los planes fiscales del Reino Unido y los resultados de las grandes tecnológicas añaden otra prueba

El presupuesto del Reino Unido está confirmado para el miércoles 28 de octubre, aunque no se confirma una hora de inicio precisa en el anuncio oficial de la fecha. Los planes fiscales, de gasto y de endeudamiento, junto con las previsiones fiscales actualizadas, pueden influir en los rendimientos de la libra esterlina y de los bonos gubernamentales del Reino Unido. Anuncio del Tesoro de SM

Ilustración editorial: la construcción de centros de datos representa la escala física de la inversión en infraestructura tecnológica. No es una fotografía de una instalación específica de la empresa.

Está previsto que Microsoft y Alphabet presenten sus informes el miércoles 28 de octubre, mientras que la convocatoria de resultados de Amazon está prevista para el jueves 29 de octubre. Después de la volatilidad de la semana pasada, los inversores pueden centrarse en la demanda de la nube, el gasto en infraestructura de IA y la orientación de gestión en lugar de centrarse únicamente en los ingresos generales. Estos informes pueden afectar a las principales acciones tecnológicas e índices bursátiles, pero su dirección no se puede inferir de antemano. Relaciones con inversores de Microsoft | Relaciones con inversores de Amazon

Mercados a tener en cuenta

Los siguientes instrumentos son relevantes para los eventos programados para la semana. Esta es una guía de posibles impulsores, no un conjunto de señales de compra o venta.

• Oro (XAUUSD): observe cómo los rendimientos reales estadounidenses, el dólar y la demanda de activos defensivos responden a la inflación de la Reserva Federal y el PCE.
• EUR/USD: Compare el mensaje de la Reserva Federal con la evaluación del ECB sobre la inflación y el crecimiento, en lugar de ver ambas decisiones de forma aislada.
• GBP/USD y bonos del Reino Unido: El presupuesto, las previsiones fiscales y la lectura más alta CPI de la semana pasada crean un conjunto de riesgos específicos del Reino Unido.
• USD/JPY: La interacción entre los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y las perspectivas políticas del Banco de Japón es especialmente relevante durante las reuniones superpuestas de los bancos centrales.
• Crudo Brent: La seguridad del suministro, los acontecimientos diplomáticos y las expectativas de demanda siguen siendo importantes después del fuerte aumento de la semana pasada.
• Índices bursátiles estadounidenses: las previsiones de la Fed, los datos GDP/PCE y las perspectivas de inversión de las mayores empresas de la nube pueden influir en las valoraciones de la tecnología y en un mayor apetito por el riesgo.

Semana de un vistazo

Los horarios están en UTC. El este de EE. UU. es UTC-4 esta semana; Londres tiene UTC+0 después del cambio de hora del 25 de octubre. Confirmar horarios con los organizadores antes de actuar.

Fecha	Evento	Hora (UTC)	Mercados relevantes
miércoles 28 de octubre	Presupuesto del Reino Unido	No confirmado	GBP, bonos del Reino Unido
miércoles 28 de octubre	Decisión sobre tipos del Banco de Canadá	13:45	CAD, USD/CAD
miércoles 28 de octubre	Decisión sobre la tasa de la Reserva Federal	18:00	USD, oro, rendimientos, índices
miércoles 28 de octubre	Resultados de Microsoft y Alphabet	Después del cierre del mercado estadounidense	Acciones tecnológicas estadounidenses
Jueves 29 de octubre	Estimación anticipada GDP del tercer trimestre de EE. UU. + datos PCE de septiembre	12:30	USD, oro, índices
Jueves 29 de octubre	Decisión política ECB /conferencia de prensa	13:15 / 13:45	EUR, bonos de la zona del euro
Jueves 29 de octubre	Llamada sobre resultados del tercer trimestre de Amazon	21:00	Acciones tecnológicas estadounidenses
viernes 30 de octubre	Decisión y perspectivas del Banco de Japón	No arreglado	JPY, activos japoneses
viernes 30 de octubre	Estimación preliminar GDP del tercer trimestre de la zona del euro	Confirmar con Eurostat	EUR, índices de la zona del euro

Fuentes: Fed, BoC, BEA, ECB, BoJ, HM Treasury, Eurostat y páginas de relaciones con inversores de empresas. Los horarios de lanzamiento pueden cambiar.

¿Qué podría cambiar la historia?

Tres acontecimientos podrían alterar la interpretación de los datos programados. En primer lugar, un cambio en la situación de seguridad en Oriente Medio podría hacer variar los precios de la energía independientemente de la comunicación del banco central. En segundo lugar, una combinación sorprendente de crecimiento GDP e inflación del PCE podría hacer que el lenguaje de la Fed del miércoles parezca más o menos apropiado en cuestión de horas. En tercer lugar, las ganancias tecnológicas podrían cambiar la evaluación de los inversores sobre el costo y el momento de los retornos de las inversiones en IA, influyendo en el sentimiento de las acciones incluso si las publicaciones macroeconómicas no son sorprendentes.

Los mercados también pueden reaccionar de manera diferente ante la misma publicación dependiendo de lo que ya estaba descontado. Es por eso que la dirección de un movimiento de precios no debe tratarse como una evidencia automática de lo que significan los datos subyacentes.

La semana en resumen

1. La comunicación con el banco central es el principal foco programado. La Reserva Federal, ECB y el Banco de Japón se reunirán en estrecha sucesión, y Canadá también decidirá el miércoles.
2. GDP y el PCE de EE.UU. llegan juntos el jueves. La combinación puede poner a prueba si la fuerte demanda está aliviando o reforzando la presión inflacionaria.
3. La inversión en petróleo y en IA siguen siendo los principales comodines. Los titulares sobre el suministro de energía y las ganancias de los hiperescaladores pueden cambiar el sentimiento del mercado independientemente de las decisiones sobre tasas.

Fuentes y método

Esta perspectiva se preparó el lunes 26 de octubre de 2026, antes de las principales publicaciones programadas para la semana. Las cifras de la semana anterior se atribuyen a agencias de estadísticas oficiales, divulgaciones de empresas, informes de encuestas de S&P Global y cobertura de mercado de Reuters. Los horarios programados se compararon con los calendarios principales cuando estaban disponibles. No se asumen resultados no publicados, estimaciones de consenso ni movimientos futuros de precios.

• Reuters, cierre de los mercados globales, 23 de octubre de 2026
• Reuters, actualización del mercado petrolero, principios del 26 de octubre de 2026
• S&P Global, PMI preliminar de octubre de EE. UU., 23 de octubre de 2026
• ONS, septiembre de 2026 Inflación de precios al consumo en el Reino Unido
• Meta, resultados del tercer trimestre de 2026
• Reserva Federal, calendario de reuniones de octubre
• BEA de EE. UU., calendario de lanzamientos para 2026
• ECB, calendario del Consejo de Gobierno
• Banco de Japón, calendario de reuniones de política monetaria
• Banco de Canadá, aviso de decisión de octubre
• HM Treasury, fecha del presupuesto del Reino Unido

Advertencia de riesgo: Las operaciones con divisas apalancadas y CFDs conllevan un alto nivel de riesgo y pueden no ser adecuadas para todos los inversores. Este artículo es información general del mercado, no consejos de inversión, una recomendación o una predicción de rendimientos futuros.