Haftalık Piyasa Görünümü: Merkez Bankaları Petrol ve Büyüme Testiyle Karşı Karşıya

Piyasalar 26-30 Ekim'e alışılmadık derecede kalabalık bir karar takvimiyle giriyor. Petrol fiyatları geçen hafta keskin bir şekilde yükseldi, ABD iş anketleri güçlü talebin ve daha güçlü satış fiyatlarının sinyalini vermeye devam etti ve önemli teknoloji hisseleri yeniden incelemeye alındı. Şimdi Fed, Avrupa Merkez Bankası ve Japonya Merkez Bankası, ABD'den yeni büyüme ve enflasyon verileri geldiğinde toplanıyor. Soru, ekonomik esnekliğin, daha sert bir politika tepkisini zorlamadan fiyat baskılarıyla bir arada var olup olamayacağıdır.

Piyasalarda Geçen Hafta

Petrol fiyatları enflasyon sorununu tekrar masaya yatırdı

Reuters'e göre Brent ham petrolü 23 Ekim Cuma günü hafta bazında %6 artışla varil başına 116,72 dolara yerleşti. West Texas Intermediate haftalık %2,3 kazançla 103,27 dolardan kapandı. Suudi enerji altyapısına yönelik saldırı raporları, Orta Doğu'daki arz kesintisine ilişkin yeni endişeleri artırdı. Fiyat hareketleri enerji piyasasının ötesinde önem taşıyor çünkü sürekli yakıt ve nakliye maliyetleri iş marjlarını, tüketici fiyatlarını ve enflasyon beklentilerini etkileyebilir. Reuters piyasa raporu

ABD ticari faaliyeti güçlü kalmayı sürdürdü ancak fiyat baskısı genişledi

S&P Global ABD Bileşik PMI Eylül'deki 58,4'ten Ekim'de 57,6 oldu ancak yine de genişlemeyi daralmadan ayıran 50 eşiğinin oldukça üzerinde. Anket ayrıca işletmelerin satış fiyatlarını Ağustos 2022'den bu yana en hızlı şekilde artırdığını, tedarik gecikmelerinin ve enerjiyle ilgili artan maliyetlerin baskıyı artırdığını gösterdi. PMI, onaylanmış bir GDP büyüme rakamı veya resmi bir enflasyon açıklaması değil, ankete dayalı bir göstergedir. S&P Global, 23 Ekim

İngiltere'de enflasyon bütçe öncesinde hızlandı

Birleşik Krallık Ulusal İstatistik Ofisi , Eylül ayı CPI enflasyonunun Ağustos'taki %3,1'den yıllık %3,5'e yükseldiğini bildirdi. Artışta motor yakıtlarının önemli katkısı oldu. Mali tedbirlerin ve güncellenmiş tahminlerin enflasyon görünümüyle birlikte değerlendirileceği 28 Ekim'deki İngiltere Bütçesi öncesinde bu okumalar sterlin ve altın için önem taşıyor. Birleşik Krallık Ulusal İstatistik Ofisi

Yapay zeka yatırımlarıyla ilgili endişeler kazanç sezonunda yeniden ortaya çıktı

Meta, üçüncü çeyrek gelirinin bir önceki yıla göre %26 artışla 64,6 milyar dolar olduğunu bildirdi. Sonuçları aynı zamanda önemli bir yasal uzlaşma ücretini de içeriyordu ve bu da basit kar karşılaştırmalarını daha az bilgilendirici hale getiriyordu. Yatırımcılar, teknoloji şirketlerinin yapay zeka altyapısına ne kadar harcama yapması gerektiğini ve bu harcamaların ne kadar hızlı getiriye dönüşebileceğini tartışmaya devam etti. Reuters, Nasdaq'ın hafta boyunca %0,7, S&P 500'ün ise %0,5 düştüğünü bildirdi. Meta sonuçları | Reuters piyasa özeti

Ne Değişti ve Şimdi Neden Önemli?

Geçen haftanın sinyalleri farklı yönlere çekildi. Güçlü iş talebi, ABD ekonomisinin kısıtlayıcı borçlanma maliyetlerini karşılayabileceğini, ancak aynı talebin ve yüksek enerji fiyatlarının enflasyonu kontrol altına almayı zorlaştırabileceğini gösteriyor. Yaklaşan ABD GDP ve PCE verileri, bu dengeyi iş anketleri yerine resmi ekonomik verileri kullanarak test edecek.

Enerji tek yönlü bir hikaye değildir. Reuters, saldırılar ve arz riskleri devam ederken diplomatik çabaların gerilimleri hafifletme umutlarını artırmasıyla Pazartesi günü erken saatlerde ham petrolde geri çekilme bildirdi. Bu değişim, geçen Cuma günkü petrol anlaşmasının neden canlı bir fiyat teklifi veya tahmin değil de bağlam olduğunu gösteriyor. Reuters, 26 Ekim başı

Aynı zamanda, Euro bölgesi yüksek enflasyon ve Fransa'da siyasi belirsizlikle karşı karşıya, İngiltere yakından izlenen bir mali duyuruyla karşı karşıya ve yen, Japonya Merkez Bankası'nın politika görünümüne karşı hassas olmaya devam ediyor. Haftanın piyasa hikayesinin tek bir ABD faiz oranı kararından daha kapsamlı olmasının nedeni budur: göreceli politika beklentileri, enerji arzı ve kurumsal yatırımların hepsi önemli olabilir.

Bu Hafta İzlenecek

1. 28 Ekim Çarşamba: Federal Reserve kararı

Federal Açık Piyasa Komitesi 27-28 Ekim'de toplanıyor. Politika duyurusunun Çarşamba günü 18:00 UTC'de yapılması ve ardından 18:30 UTC'de bir basın toplantısı yapılması planlanıyor. Eylül ayında hedef aralığı %3,75-%4,00'e yükseltildi. Önemli soru sadece aralığın değişip değişmeyeceği değil, yetkililerin dirençli faaliyet, enflasyon riskleri ve daha fazla sıkılaştırma ihtiyacı arasındaki dengeyi nasıl tanımladıklarıdır. Federal Rezerv takvimi | Eylül kararı

İzleyin: Açıklamanın enflasyon ve aktiviteye ilişkin değerlendirmesi, politika dilindeki değişiklikler ve başkanın gelecekteki kararlara ilişkin yanıtları. ABD doları, Hazine getirileri, altın ve ABD hisse senetleri çiftleri sürprizlere karşı hassas olabilir. Kanada merkez bankası da kararını aynı günün erken saatlerinde 13:45 UTC'de açıklayarak USD/CAD için ayrı bir potansiyel katalizör ekledi. Kanada Bankası programı

2. 29 Ekim Perşembe: ABD GDP ve PCE enflasyonu

Ekonomik Analiz Bürosu'nun üçüncü çeyrek ABD GDP ve Eylül ayı Kişisel Gelir ve Harcamalarına ilişkin ön tahminleri birlikte 12:30 UTC'de (ABD Doğu 08:30) yayınlaması planlanıyor. İkinci sürüm, Federal Reserve tarafından yakından izlenen bir enflasyon ölçüsü olan PCE fiyat endeksini içeriyor. Bunlar aynı anda gelen ayrı raporlardır, aynı göstergeye ilişkin iki tahmin değildir. BEA yayın takvimi

İzleyin: Tüketici harcamalarının ve yatırımın GDP katkısı, aylık ve yıllık PCE enflasyon okumaları ve temel çekirdek fiyat ölçüsü. Kalıcı enflasyonla birleşen güçlü büyüme, fiyat baskısı ile birlikte yavaşlayan büyümeden farklı bir hikaye anlatacaktır. Açıklama Fed'in kararının ardından geldi, dolayısıyla piyasaların politika yapıcıların önceki gün söylediklerini yeniden değerlendirmesine neden olabilir.

3. Perşembe-Cuma: ECB ve Japonya Merkez Bankası'nın politika kararları

Avrupa Merkez Bankası toplantısını 29 Ekim Perşembe günü tamamlayacak. Kararı normalde 13:15 UTC'de, basın toplantısı ise 13:45 UTC'de yayınlanır. ECB mevduat faiz oranı Eylül ayından bu yana %2,50 seviyesinde bulunuyor. Eurostat'ın son ayrıntılı açıklaması, euro bölgesi enflasyonunun Ağustos'taki %3,2 seviyesinden Eylül ayında %3,8'e yükseldiğini ve enerjinin büyük katkı sağladığını gösterdi. Piyasalar, ECB bu baskıyı büyüme görünümü ve finansal koşullar karşısında nasıl değerlendireceğini dinleyecek. ECB toplantı takvimi | karar takvimi | Eurostat enflasyonu

Japonya Merkez Bankası 29-30 Ekim'de toplanacak ve kararını ve güncellenmiş Görünüm Raporunu 30 Ekim Cuma günü yayınlaması planlanıyor. Duyurusunun sabit bir önceden yayınlanma süresi yoktur. Yen çiftleri karara, yeni tahminlere ve daha fazla politika normalleşmesine ilişkin tartışmalara yanıt verebilir. Japonya Merkez Bankası programı

4. Birleşik Krallık mali planları ve Büyük Teknoloji kazançları başka bir test daha ekliyor

Birleşik Krallık Bütçesi 28 Ekim Çarşamba için onaylandı, ancak resmi tarih duyurusunda kesin bir başlangıç ​​zamanı onaylanmadı. Güncellenen mali tahminlerin yanı sıra vergi, harcama ve borçlanma planları da sterlin ve İngiltere devlet tahvili getirilerini etkileyebilir. HM Hazine duyurusu

Editoryal illüstrasyon: veri merkezi inşaatı, teknoloji altyapısı yatırımının fiziksel ölçeğini temsil eder. Belirli bir şirket tesisinin fotoğrafı değil.

Microsoft ve Alphabet'in 28 Ekim Çarşamba günü rapor vermesi planlanırken, Amazon'un kazanç açıklamasının 29 Ekim Perşembe günü yapılması planlanıyor. Geçen haftaki dalgalanmanın ardından yatırımcılar, yalnızca manşet geliri yerine bulut talebine, yapay zeka altyapı harcamalarına ve yönetim rehberliğine odaklanabilir. Bu raporlar önemli teknoloji hisselerini ve hisse senedi endekslerini etkileyebilir ancak bunların yönü önceden anlaşılamaz. Microsoft yatırımcı ilişkileri | Amazon yatırımcı ilişkileri

İzlenecek Piyasalar

Aşağıdaki enstrümanlar haftanın planlanan etkinlikleriyle ilgilidir. Bu, bir dizi alım veya satım sinyali değil, potansiyel sürücülere yönelik bir kılavuzdur.

• Altın (XAUUSD): ABD reel getirilerinin, doların ve savunma varlıklarına olan talebin Fed ve PCE enflasyonuna nasıl tepki verdiğini izleyin.
• EUR/USD: Her iki kararı da ayrı ayrı incelemek yerine, Fed'in mesajını ECB enflasyon ve büyüme değerlendirmesiyle karşılaştırın.
• GBP/USD ve İngiltere parlıyor: Bütçe, mali tahminler ve geçen haftaki yüksek CPI okuması İngiltere'ye özgü bir dizi risk yaratıyor.
• USD/JPY: ABD Hazine tahvili getirileri ile Japonya Merkez Bankası'nın politika görünümü arasındaki etkileşim, özellikle örtüşen merkez bankası toplantıları sırasında anlamlıdır.
• Brent ham petrolü: Geçen haftaki sert yükselişin ardından arz güvenliği, diplomatik gelişmeler ve talep beklentileri önemini koruyor.
• ABD hisse senedi endeksleri: Fed rehberliği, GDP/PCE verileri ve en büyük bulut şirketlerinin yatırım görünümleri, teknoloji değerlemelerini ve daha geniş risk iştahını etkileyebilir.

Bir Bakışta Hafta

Zamanlar UTC'dedir. ABD Doğu bu hafta UTC-4'tür; Londra, 25 Ekim saat değişikliğinden sonra UTC+0'dır. Harekete geçmeden önce programları organizatörlerle onaylayın.

Tarih	Etkinlik	Saat (UTC)	İlgili pazarlar
28 Ekim Çar	Birleşik Krallık Bütçesi	Onaylanmadı	GBP, İngiltere yaldızları
28 Ekim Çar	Kanada Merkez Bankası faiz kararı	13:45	CAD, USD/CAD
28 Ekim Çar	Federal Reserve faiz kararı	18:00	USD, altın, getiriler, endeksler
28 Ekim Çar	Microsoft ve Alfabe sonuçları	ABD piyasası kapandıktan sonra	ABD teknoloji paylaşımları
29 Ekim Per	ABD 3. GDP avans tahmini + Eylül PCE verileri	12:30	USD, altın, endeksler
29 Ekim Per	ECB politika kararı / basın toplantısı	13:15 / 13:45	EUR, euro bölgesi tahvilleri
29 Ekim Per	Amazon 3. Çeyrek kazanç çağrısı	21:00	ABD teknoloji paylaşımları
30 Eki Cum	Japonya Merkez Bankası kararı ve görünümü	Sabit değil	JPY, Japon varlıkları
30 Eki Cum	Euro bölgesi üçüncü çeyrek GDP ön flaş tahmini	Eurostat'la onaylayın	EUR, euro bölgesi endeksleri

Kaynaklar: Fed, BoC, BEA, ECB, BoJ, HM Hazine Müsteşarlığı, Eurostat ve şirketin yatırımcı ilişkileri sayfaları. Yayın programları değişebilir.

Hikayeyi Ne Değiştirebilir?

Üç gelişme planlanmış verilerin yorumunu değiştirebilir. Birincisi, Orta Doğu'daki güvenlik durumundaki bir değişiklik, enerji fiyatlarını merkez bankası iletişiminden bağımsız olarak hareket ettirebilir. İkincisi, GDP büyümesi ile PCE enflasyonunun şaşırtıcı bir karışımı, Çarşamba günkü Fed dilinin birkaç saat içinde aşağı yukarı uygun görünmesine neden olabilir. Üçüncüsü, teknoloji kazançları, yatırımcıların yapay zeka yatırım getirilerinin maliyet ve zamanlamasına ilişkin değerlendirmelerini değiştirebilir ve makroekonomik açıklamalar şaşırtıcı olmasa bile hisse senedi duyarlılığını etkileyebilir.

Piyasalar, halihazırda neyin fiyatlandığına bağlı olarak aynı açıklamaya farklı tepkiler de verebilir. Bu nedenle fiyat hareketinin yönü, temel verilerin ne anlama geldiğine dair otomatik bir kanıt olarak değerlendirilmemelidir.

Kısaca Hafta

1. Merkez bankası iletişimi, planlanan ana odak noktasıdır. Fed, ECB ve Japonya Merkez Bankası arka arkaya toplanacak ve Kanada da Çarşamba günü karar verecek.
2. ABD GDP ve PCE Perşembe günü bir araya geliyor. Kombinasyon, güçlü talebin enflasyon baskısını hafifletip hafifletmediğini veya güçlendirip güçlendirmediğini test edebilir.
3. Petrol ve yapay zeka yatırımları başlıca joker karakterler olmaya devam ediyor. Enerji arzı manşetleri ve aşırı ölçekleyici kazançlar, oran kararlarından bağımsız olarak piyasa duyarlılığını değiştirebilir.

Kaynaklar ve Yöntem

Bu görünüm , 26 Ekim 2026 Pazartesi günü, haftanın planlanan önemli yayınlarından önce hazırlandı. Önceki haftaya ait rakamlar resmi istatistik kurumlarına, şirket açıklamalarına, S&P Global anket raporlarına ve Reuters piyasa haberlerine atfediliyor. Planlanan zamanlar, mümkün olduğu durumlarda birincil takvimlere göre kontrol edildi. Yayınlanmamış sonuçlar, fikir birliği tahminleri veya gelecekteki fiyat hareketleri varsayılmaz.

• Reuters, küresel piyasalar kapanıyor, 23 Ekim 2026
• Reuters, petrol piyasası güncellemesi, 26 Ekim 2026 başı
• S&P Global, ABD Ekim ayı flaş PMI, 23 Ekim 2026
• ONS, Eylül 2026 Birleşik Krallık tüketici fiyatları enflasyonu
• Meta, 2026 üçüncü çeyrek sonuçları
• Federal Reserve, Ekim ayı toplantı takvimi
• ABD BEA, 2026 yayın planı
• ECB, Yönetim Konseyi takvimi
• Japonya Merkez Bankası para politikası toplantı takvimi
• Kanada Bankası, Ekim ayı karar bildirimi
• HM Hazine Müsteşarlığı, Birleşik Krallık Bütçe tarihi

Risk uyarısı: Kaldıraçlı döviz ve CFDs ticareti yüksek düzeyde risk taşır ve tüm yatırımcılar için uygun olmayabilir. Bu makale genel piyasa bilgisidir; yatırım tavsiyesi, öneri veya gelecekteki getiri tahmini değildir.